财务指标与非财务指标在企业业绩评价中的作用

　　4.2 过于强调投资报酬率，容易导致内部冲突 
　　单一使用投资报酬率对企业业绩进行财务评价时，管理者会通过增大分子（基于现有资产取得更多收益）或减小分母（减少投资额）来使这个比率尽量变大。显然，减少投资额比基于现有资产创造更多收益容易得多。在这种情况下，任何低于目前投资报酬率的投资项目或资产（即使其收益率高于企业资本成本）均会成为管理者不投资或处置的对象，因为这些项目或资产会降低企业现有的投资报酬率。由此可见，投资报酬率评价标准容易导致业绩评价与企业价值最大化目标相悖，企业功能出现失调。 
　　4.3 财务会计信息的不恰当使用，致使业绩评价失真 
　　企业财务会计信息主要服务于对外财务报告和短期经营控制的需要，因而受公认会计准则的规范和约束较多。企业业绩的财务评价则属于管理会计范畴。直接依据财务会计信息计算评价企业的经营业绩，通常难以做到准确有效。 
　　4.4 整体上的“大一统”现象 
　　在当前的竞争环境下，企业的组织形式已呈现出多样化的特征。不同行业、不同组织形式下的企业，其对业绩评价的需要有所不同。目前的业绩评价方法虽给出了具有共性的一般原则，但是针对某一行业、不同组织形式下的企业的业绩评价方法却很少，这给实际操作带来了种种不便。 
　　4.5 评价结果不能发挥其应有的作用 
　　我国目前对企业绩效评价结果的运用还处于探索实施阶段，评价结果还没有发挥其应有的作用。主要表现在：一是评价结果没有与奖惩和干部任免挂钩，不能充分发挥其约束激励作用，原因主要是没有相应的政策和制度性的保障措施，以及地方政府的重视与支持不够。二是在某些行业，评价结果不能反映企业实际情况，有些行业，特别是某些垄断性行业，靠行业的特殊性而不是靠自身的努力取得好的评价结果；相反，有些企业经过自身的努力，绩效明显改善，但评价结果却不理想。这种情况也是影响绩效评价结果运用的又一重要原因。 
　　5 企业业绩财务评价的对策和改进建议 
　　5.1 以经济附加值指标取代会计净收益指标 
　　经济附加值是企业税后净营业利润（税后净收益加上利息支出部分）扣除其全部资本（包括债务资本和权益资本）的机会成本后的剩余利润。简言之，经济附加值就是超过全部资本成本的投资回报。它是企业业绩评价和激励补偿系统的核心与基础，是较具综合性且比较成熟的业绩评价指标。 
　　首先，经济附加值是扣除全部资本（包括债务资本和权益资本）的机会成本后的剩余利润，是真实的经济收益。如果企业的实际收益率低于该企业专门的、以市场为基础的风险调整资本成本，在传统的会计净收益方法下，企业可能表现为盈利，但用经济附加值指标计量，企业则表现为亏损。因此使用经济附加值可以避免企业出现隐性亏损以至于损害股东利益。 
　　其次，经济附加值指标能有效避免内部冲突。它是一个绝对值指标，对于部门、企业和股东来说，经济附加值总是越多越好，从而使企业的业绩评价与其价值最大化目标相一致，促使管理者关注股东目标并为之努力。这是其他任何财务性业绩指标都不可能达到的效果。
     5.2 避免单一使用投资报酬率评价指标 
　　投资报酬率评价标准将企业净收益与其资本占用水平相联系，有利于加强资本约束，是评价分权利润中心（或战略性经营单位）业绩的适当指标。同时，它是以百分数表示的相对盈利能力，更方便于将企业的盈利能力同市场利率、加权平均资本成本、通货膨胀率、行业标杆企业进行比较以及企业内部各部门之间进行比较。但正如前文所述，投资报酬率评价标准容易导致内部冲突，实践中应尽量避免单独使用。 
　　5.3 对经济附加值和投资报酬率指标的计算进行技术性调整 
　　（1）将能够产生未来收益的无形资产支出资本化。在计算评价企业经营业绩时，对于能够产生未来收益的支出应予以资本化，并在未来收益实现的年份摊销，以使盈利能力的变化更为平稳，从而促使管理者在追求短期效益的同时也关注企业的长远利益。 
　　（2）将租赁资产计入投资基数。将原来当期费用化的年租赁费用区分为财务费用和折旧费用。其中，财务费用在计算投资报酬率或经济附加值时不能归属于某一特定资产，而折旧费用可以作为被评价部门的费用。 
　　（3）按物价变动水平进行调整。在通货膨胀时期，为了准确评价企业的经营业绩，我们必须将资产的原始取得成本重新表示为现时货币单位成本或现时购买力成本，以便对通货膨胀引起的货币假象进行调整。 
　　5.4 细化业绩评价方法的适用范围 
　　现代经济环境下，企业迫于竞争的压力，必须不断创新以获取竞争优势。生存的压力使得行业、专业被进一步细化，基于市场机会而成立的企业动态联盟越来越多。专业的细分、组织形式的多样化导致了不同主体对业绩评价方法有不同的需要。细化业绩评价方法的适用范围，以满足不同主体的需要，一方面能够提高具体业绩评价方法的可操作性，另一方面也能有效发挥评价的作用，有利于企业的长期稳定发展。 
　　5.5 建立和完善制度性保证措施 
　　要制定相关政策，保障企业绩效评价激励约束作用正常发挥。要发挥企业绩效评价激励约束机制的作用，必须将改进措施落到实处。为此，除了不断完善评价系统之外，应完善相应的配套措施和政策，将评价结果作为对企业及管理层评价、选聘、任免和奖惩的一项重要依据。