谈重大金融危机对我国商业银行风险管理的启示

摘要：文章通过对近三十年来重大金融危机的分析，得出危机发生前的一些典型特征。在历次重大金融危机中，商业银行都遭受了巨大的损失，面对危机，商业银行怎样更好地稳健经营是头等大事。通过重大金融危机带给我们的启示，使我国商业银行在风险管理过程中更加成熟，并提高商业银行抵御信用风险、市场风险、操作风险以及突发性事件引发的系统性风险的能力。

关键词：重大金融危机　商业银行　风险管理　操作风险

　　一、金融危机概述
　　所谓金融危机，是指起源于一国或一地区及至整个国际金融市场或金融系统的动荡超出金融监管部门的控制能力，造成金融制度混乱，主要表现为所有或绝大部分金融指标在短期内急剧的超周期变化，其结果是金融市场不能有效地提供资金向最佳投资机会转移的渠道，从而对整个经济造成严重破坏。金融危机往往与金融风险不断累积但并未集中爆发的金融脆弱性紧密联系，二者通常被统称为金融不稳定。
　　从历次金融危机发生的表现形式看，可以将金融危机划分为四大类：货币危机、银行危机、资本市场危机和混合型危机。
　　通常，货币危机是指对某种货币购买力或汇兑价值的投机性冲击导致货币币值的急剧下降，而当局为维护本币币值的行为又迅速地耗尽外储备。如1992～1993年欧洲货币体系危机就是典型的货币危机。
　　银行危机是指实际或潜在的银行运行障碍或违约导致银行中止其负债的内部转换，储户对银行丧失信心从而发生挤提，银行最终破产倒闭或需要政府提供大量援助。20世纪9O年代中期的13本和东南亚危机中的各个国家就曾发生大批金融机构的经营困境和破产倒闭。
　　资本市场危机主要是指股票市场危机，表现为大量抛售股票，造成股票指数的急剧下跌，如20世纪90年代日本的经济衰退就是从股票危机开始。
　　实际中的金融危机越来越表现为多种危机的混合形式，难以严格区分为哪一类，并且在不同类型之间不断演变。典型的混合型危机如日本的经济衰退和东南亚金融危机，都是货币危机、资本市场危机和银行危机互相交织在一起。
　　本文主要研究了近三十年来发生的重大金融危机，主要是20世纪80年代末90年代初的美国储贷协会危机、1997年开始的亚洲金融危机和2007年开始的美国次级贷款危机。
　　(一)2O世纪80年代末90年代初的美国储贷协会危机
　　储贷协会危机是由市场风险引发，市场风险与信用风险交织在一起，导致银行危机的典型案例。美国储蓄贷款协会建立与20世纪30年代，当时正值经济大衰退时期，失业问题相当严重，许多人无力购买房屋，房贷储蓄协会便为解决此问题而成立，以互助方式互相周济。长久以来，储蓄贷款协会深入美国社会各个角落，成为一般民众主要的存款去处和借款来源，因此被誉为美国的社区银行。早在20世纪60年代以前，在储蓄贷款协会的放款中，房屋贷款因金额较大，为减轻借款人的还款负担，故多为长期借款。另外，利率一般为固定贷款利率，储贷会以吸收的存款支持其长期贷款。但在利率自由化以后，市场利率大幅波动。20世纪80年代中后期以后，美元短期存款利率直线上升，而储贷会原有的长期固定利率抵押贷款收益却仍然维持不变，结果许多储贷会账面利润大幅下降，甚至出现严重亏损。此外，2O世纪80年代末9O年代初，美国房地产价格大幅下跌，房地产贷款的违约率由1988年的2．25猛增到1990年的6．54％，造成大量的不良资产，是储贷会本来就不平衡的资产——负债现金流雪上加霜。相当一部分的储贷会因丧失支付能力而破产倒闭，造成了严重的金融信心危机。之后，美国政府动用了1300～1800亿美元清理破产储贷会带来的遗留问题。
　　(二)亚洲金融危机
　　亚洲金融危机，又称亚洲金融风暴，是指1997年发源于泰国，之后进一步影响到临近亚洲国家，甚至全球货币、股票市场和其他资产价值的一场金融大危机。
　　危机首先在东南亚爆发并波及港台。自1997年初起，东南亚地区特别是泰国泰铢受国际投机者的攻击，泰铢不断走软，最终不得不放弃固定汇率制，造成泰铢狂跌。接着菲律宾、马来西亚和印尼三国货币也狂跌。与此同时，泰国、马来西亚、韩国、印尼与菲律宾短期资金大量进出。
　　随后危机蔓延至东北亚。从l0月底起韩元持续下跌，股市跌幅也超过40％。企业的大量倒闭使韩国银行呆账和坏账剧增，到期应偿还的外债却越来越多。东南亚和韩国的金融风暴很快刮到了日本，使原本就不景气的日本经济愈益恶化。
　　日本的股票价格和房地产价格在2O世纪80年代高速增长，但进入90年代，日本经济停滞、股价急跌、银行的不良债权膨胀，1997年又发生严重的金融危机，北海道拓殖银行和山一证券相继倒闭，1998年长期信用银行和日本债券信用银行面临破产被收归国有。从1994年至2001年，日本共有18家银行经营失败，被重组或破产；与此同时，另有131家信用公司和26家信托银行经营失败、被重组或破产。在1992～2000年，政府向经营失败的银行注资1O兆日元，向并购破产金融机构的银行拨款13兆日元，回购不良资产4兆日元，累计出资27兆日元。
　　在1997～1998年亚洲金融危机中，韩国亦发生了严重的银行业危机，大量银行破产或被并购，商业银行的数量有危机前的33家减到2001年的21家，减少了1／3还要多。
　　(三)美国次级贷款危机
　　次级抵押贷款指银行或贷款机构提供给那些信用等级或收入较低、无法达到普通信贷标准的客户的一种贷款。这种贷款通常不需要首付，只是利息会不断提高。
　　美国抵押贷款市场的“次级”及“优惠级”是以借款人的信用条件作为划分界限的。根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，从而形成了两个层次的市场。信用低的人申请不到优惠贷款，只能在次级市场寻求贷款。两个层次的市场服务对象均为贷款购房者，但次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2％一3％。
　　引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。
　　在前几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，这就为后来次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。
　　在截至2006年6月的两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率1％提升到5．25％，利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。而且，自去年第二季度以来，美国住房市场开始大幅降温。
　　随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场危机开始显现并呈愈演愈烈之势。
　　伴随着美国次级抵押贷款市场危机的出现，首先受到冲击的是一些从事次级抵押贷款业务的放贷机构。2008年年初以来，众多次级抵押贷款公司遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护，其中包括美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司。同时，由于放贷机构通常还将次级抵押贷款合约打包成金融投资产