对外开放对中国资本市场的影响

【摘要】自上个世纪80年代以来，我国一直努力加大对外开放的程度，这一政策促进了我国经济的高速发展，然而也带来了许多隐患。不断高涨的房价与物价与中国现水平的工资水平形成鲜明的对比，这一趋势迫使我国面临着滞胀的压力，本文主要讨论我国对外开放过程中，世界经济对我国资本市场的影响。
　　【关键词】全球化；世界经济；资本市场；滞胀
　　伴随着全球化的浪潮，全球经济在整体层面的联系愈加强烈和密切，如同股票市场中，整体经济处于景气周期时，市场总体市盈率会偏高；而处在衰退时期时则，每支股票的市盈率都会有所降低。如今国家亦是如此，全球经济形势良好时，各国经济发展便会争先竞上，一旦某个重要国家经济出现问题，影响整个全球经济的稳定，继而通过全球化体制建立的联系影响到世界各国。全球化是一把双刃剑。一国不能在全球性的危机中独善其身，如果面对危机的措施不恰当，便会产生严重的影响。
　　上个世纪80年代以后，中国积极融入世界经济的怀抱之中，敞开了国门，实行对外开放政策，综合实力得到增强，已在世界经济组成部分中具有举足轻重的地位。但是在看到全球化带来的利好时，我们应该看到我国在全球化过程中积累的问题。下面本文主要分析对外开放对我国资本市场的影响。
　　一、国际资本对我国资本市场的影响渠道
　　资本具有强烈的逐利性，会自动从利率低的地方流向利率较高的地方。我国的资本市场对资本流出实行限制较多，而对资本流入实行的限制较少，因此国际资本能够自由的流入我国。目前，国际资本主要通过三个渠道对我国资本市场产生影响。
　　（1）汇率机制。根据汇率的资产平衡分析，汇率的波动会引起贸易收支的变化和利率的波动，这会对一国经济的均衡产生影响。
　　（2）是国际资本的流动。目前，国际流动资本较多，并且在世界各地寻找高收益的投资机会，如果某个地区的投资收益较高，这些游资便会在这个地区聚集。但是这些资本是以盈利为目的，一旦投资收益降低，便会撤离。
　　（3）是预期渠道。预期的传递是最迅速的渠道，它会使其他地方的金融动荡迅速向国内传递。由于实习对外开放，世界经济一体化的趋势促使各国的金融市场联系紧密，加上现在便利的通讯设施，国外金融市场的波动很快便会影响国内投资者的投资决策。
　　二、全球化对我国资本市场的影响
　　在对外开放的过程中，由于国际资本的大量流入，以及国际金融危机的影响，我国主要面临以下问题：
　　首先，楼市产