对上市公司再融资风险因素的探讨

最重要的就是建议我国上市公司应加强对其投资项目的可行性分析，以确保预期投资收益的实现，明确再融资目的。
　　一是选择合适的再融资时机。比如对于发展前景好、获利能力强的上市公司，其发展潜力比较大，公司可以将再融资募集金额适当调整的高一些，从而抓住市场机遇，获得快速发展；如果上市公司已进入衰退阶段，就不应该进行再融资，以免陷入财务困境。
　　二是选择合适的再融资方式。当公司财务风险较大，盈利水平较低时，可以通过发行股票筹资，来降低财务风险并改善财务状况，严格控制财务风险。如果公司的所需资金量较大，可以按原有权益与负债比例，同时发行股票和债券筹资。
　　三是确定合理的再融资结构和资本结构。上市公司可以根据项目的需求，测算出自有资本金的出资能力和公司对债务融资的获取能力及承担能力，以此来确定合理的再融资结构。最大限度地调动公司内部各利益相关主体的积极性。
　　四是注重公司的财务状况。上市公司应及时了解本公司目前的资金动态变化，及时了解资金供求信息，做好各个时期的资金预测、调配工作，为确保再融资的顺利开展做好前期准备工作。建议我国上市公司应充分利用公司的自有资金，提高使用效率；在确定再融资议案时，应该结合财务杠杆和财务风险进行权衡，根据自身的实际情况，选择合适的自有资金和负债比例，这样就可以在再融资活动过程中通过减少对外部资金的需求来降低再融资成本和再融资风险。
　　五是加强公司治理。Stanley?R.?Pliska用一种平衡的方法，通过马尔可夫决策链，分析了再融资中的成本和风险，再根据抵押贷款利率的外生和抵押，来寻求一个最佳的再融资战略。召开董事会，就发行数量、定价方式或发行价格、发行对象、募集资金的用途和数额等做出决议，提请股东大会批准。做好与公司股东的沟通协调工作，以便能够顺利通过股东大会。
　　六是注重上市公司的信息披露。我国上市公司在提出再融资预案时，应尽可能让投资者了解本公司的投资目的和意图，减少信息不对称逆向选择；应该和投资各方进行沟通，在目前市场的接受程度范围内再融资，以此来降低增发新股带来的风险。完善企业内部治理结构，健全企业各项管理制度，有利于降低再融资风险。
　　总之，在充分了解我国上市公司面临的再融资风险和影响再融资风险的各个因素的基础上，采取的各种相对应的科学有效的措施可以降低上市公司再融资的风险。从而保证资金循环的连续稳定性，不断优化公司的资本结构，提高公