浅论金融危机环境下中小企业财务风险防范

、金融危机环境下中小企业面临的财务风险 财务风险的理解有广义和狭义之分。广义的财务风险是 指在企业各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预料 或无法控制的因素作用，使财务系统运行偏离预期目标而形 成的经济损失的机会性或可能性。这里所说的财务活动结果 包括两个方面，一是财务活动成果，即收益；二是财务状况，即 企业的偿债、营运、获利能力。狭义的财务风险即企业为取得 财务杠杆利益而利用负债资金时，破产或EPS大幅度变动的可 能性增大而引起的风险。其表现形式为：①债务资金有固定的 利率、还本期限，负债金营增加了企业不能按期偿还债务本 金、利息支付的可能性。②在资金总额一定的条件下，增加债 务资金比重，可能导致企业信誉下降和资金成本上升。③息税 前利润下降时，由于财务杠杆的作用，息税后利润会下降得更 快，从而给企业所有者带来不利。④过度负债可能导致企业破 产倒闭。本文所指的财务风险主要特指中小企业正常金营过 程中所产生的风险。中小企业在金融危机环境下的财务风险 主要表现在以下方面： （一）负债风险 中小企业负债风险产生的一个原因是资本结构不合理.
    企业因资本结构不合理，使财务负担加重，导致偿付能力不 足，从而使企业产生财务风险。另外，中小企业的大部分生产 经营资金主要是自有资金和借入资金，从企业负债结构来看， 长期负债较少，短期负债过多，企业过分依赖银行，当出现支 付危机时，不但会使企业失去信用而加大其财务风险，而且也 会因其限逾期还款而使融资成本加大、负债资金比率增高.
    （二）投资风险 企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资方面，中 小企业投资风险产生的主要原因是企业投资决策者对投资风 险认识不足，盲目投资而产生的风险。中小企业对内投资主要 是指固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，因中小企业 对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策 时所依据的金济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力等 原因，使得企业投资决策失误，投资项目不能获得预期的收 益，投资无法按期收回，这也给企业带来了很大的财务风险.
    （三）资金回收风险 在金融危机环境下，中小企业生产金营更加艰难。为了维 持企业生存，一般中小企业会在增加销量，扩大市场占有率上 下功夫。但大部企业都采用降价和赊销的方式销售产品，降价 使企业利润更低。在销售过程中企业为了尽快出货，对客户的 信用等级放松审查，盲目赊销，从而造成大量的应收账款。在 危机影响下，部分企业信用失衡，相当比例的应收账款将长期 无法收回，从而使企业产生坏账风险.
    （四）资金使用风险 资金运动不当必然会发生不能及时偿债的风险。由于中 小企业没有统一的资金调配制度，人为操作资金情况会金常 发生，因此会存在资金调配使用不合理。如果企业在资金的流 入、流出和周转时间上的规划和安排事先没有充分的估计，加 之不能及时了解市场信息，不能迅速适应多种环境条件的市 场变化，必然会造成企业金营不畅，资金周转缓慢，投入的资 金无法及时收回，借款无法按期归还，则企业必然面临严重的 财务及金营危机.
    （五）政策及价格风险 国家宏观政策的变化会对中小企业的产、供、销各环节及 资金筹集等产生较大的影响。特别是一些特殊行业（比如受国 家政策限制的企业、高污染、高耗能企业等），影响更大。受金 融危机影响，产品市场价格的剧烈变动及国家物价调整也会 给企业的生产、销售和金营带来很多不利，如果出现通货膨胀 的情况，则会使企业金营成本上升，从而造成企业盈利能力和 偿债能力下降，从而产生财务风险.
    通过以上五种财务风险的分析，使我们进一步认识到，随 着社会主义市场经济体制的逐步完善，在中小企业真正走向 市场、面临金融危机的前提下，研究和探讨财务风险是非常有 必要的.
    二、金融危机环境下中小企业财务风险防范措施 为了应对金融危机环境下中小企业财务风险的发生，企 业应从以下方面着手进行防范： （一）应建立一个完备、有效的财务预警机制，及时控制 风险 企业财务风险的识别预警主要是通过定量指标的计算和 定性问题的分析，对企业经营状况和经济状况进行综合评价，并对不同的风险程度设定级别不同的财务预警信号。企业一 般可以通过以下几种方法进行预警识别：（1）运用“阿尔曼”模 型建立预警系统。这种方法是由美国爱德华·阿尔曼在20世纪 60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。（2）通过 财务风险指标趋势的变化来进行预测和监控。通常，按照财务 比率指标的性质及综合反映企业财务状况能力的大小进行预 警，进行预警的财务比率主要有：①现金债务总额比；②流动 比率；③资产净利率；④资产负债率；⑤资产安全率。中小企业 可以应用比较、比率分析法来考察其历年来财务比率指标的 变化趋势，并通过借鉴行业指标的平均值与先进企业的指标 值来判断其本身财务状况的好坏，从而有效地规避风险、控制 风险、延缓风险甚至杜绝危机。（3）通过财务预警机制对财务 风险进行事前、事中、事后的有效控制。企业在进行决策时，既 要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存 在及其原因的客观分析，运用恰当的方法，制订出富有弹性和 留有余地的管理措施，就可以在事前对财务风险的发生进行 预防。在财务营运过程中运用财务风险指标进行有效分析，观 察、计算、监督财务风险状况，及时有效调整财务活动，将风险 降到可控范围之内，以保证企业生产金营活动的正常进行。在 风险发生后，要以财务风险分析资料为依据，制订出后续的风 险管理计划，并建立财务风险档案，从中吸取金验教训，以避 免同类风险的继续发生。对于已金发生的财务风险损失，应按 相关财务规定及时消化处理.
    （二）应提高财务管理的适应能力及应变能力 在当前金融危机环境下，中小企业更应该对不断变化的 宏观环境进行认真分析，尤其是对国家的产业政策、行业政 策、相关法律法规、市场变化及金济形势的变化进行充分的分 析和研究，把握其变化趋势及规律，适时调整财务管理方法， 从而提高企业的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环 境变化给企业带来的财务风险.
    （三）应提足坏账准备金，以防未来的潜在风险 坏账损失是指企业的应收账款无法收回而产生的损失.
    这些损失的确定必须符合国家的相关财务规定。中小企业因 财务管理不规范，许多企业对于坏账准备金的计提不足，在发 生坏账时也不按财务规定进行备抵或是直接转销，从而形成 财务风险。针对这种状况，中小企业应根据其实际情况，按财 务规定合理足额提取坏账准备金，正确及时进行坏账的冲销， 这样，企业才能避免某一会计期间坏账损失带来的财务危机， 充分体现财务管理的稳健性原则.
    （四）应提高资金运行速度，确保资金安全 在金融危机期间，中小企业金营者除了要控制好资金投 入量，减少资金占用外，还应注意减少存货和加快应收账款的 周转速度，使其尽快转化为货币资产，提高资金使用效率，降低资金回收的风险，以确保资金安全使用.
    （五）应加强企业内部管理，进一步提高财务人员风险 意识 中小企业在金营管理过程中，首先要理顺内部各种财务 关系，明确各部门在财务管理中的地位、作用及应承担的职 责，并赋予其相应的权力，做到权责分明、各负其责；其次，在 利益分配方面，应兼顾各方利益，调动各方参与财务管理的积 极性，做到责、权、利统一，使中小企业内部各种财务关系清 晰、明了。同时对财务管理人员定期进行培训和学习，提高财 务人员素质，将财务风险防范贯穿于财务管理工作的始终.
    （六）应避免盲目举债扩张，降低企业财务负债率 在金融危机期间，中小企业应谨慎扩张，特别是对变现速 度较慢的固定资产（如土地、建