论盈余管理的动机及治理

步向市场化方向改革时期，其中仍存在导致公司进行盈余管理的诱因，如对首次公开发行股票近3年连续盈利的一些硬性规定，配股条件中规定的净资产收益率指标等。因此，应继续推进股票发行制度的市场化与科学化，推行主承销商保举制度，在满足充分披露要求的条件下，均可以公开发行股票;将配股条件由单变量固定控制改为多变量动态控制。同时，修改股票暂停上市和终止上市的条件。根据现行规定，如果上市公司连续3年亏损，公司将被处以暂停上市，即沦落为PT公司。应该说这一规定本身是符合证券市场规范运作的，问题是该规定较为简单，往往促使一些上市公司通过盈余管理方式来逃避惩罚。ST公司也存在类似问题。对于上述问题，可从以下几个方面予以治理：第一，可考虑将经常性损益作为主要的考核指标;第二，引入经营现金流量指标;第三，增加非会计信息，比如公司生产经营活动处于严重的非正常状态等。