论盈余管理的动机及治理

管理。若在管理报酬契约中恰当地引入股票价格信号，便可驱动经理人员偏好于以提高企业总价值为目的来采取相应的会计政策和会计估计。目前，我国上市公司高级管理人员报酬结构不合理、形式单一，主要由工资和奖金构成，很少采用利用股票价格作为报酬依据的长期激励措施，西方极其普遍应用的股权激励报酬形式在我国更是少见，这就不可避免造成了高层管理人员经营短期化现象。利用股票价格信息可以有两种方式：一是根据股票的回报率作为确定奖金的依据。二是直接以股票或股票认购权作为对经理人员的激励。 　　改革上市公司管理人员的持股制度，逐步推广股票期权计划。在管理报酬契约中引入股票价格这一信息变量，有助于将经理人员的利益与股东利益捆绑在一起，以达到长期激励的目的，从而减少高层管理人员盈余管理的倾向。目前，我国上市公司现存的高管人员持股制度无法达到预期的激励效果，其缺陷主要表现在：第一，管理人员的持股比例低，不能产生有效的激励作用。第二，持股制度僵硬(我国有关法规规定，上市公司管理人员在任期间不能通过二级市场买卖本公司的股票)。因此，改革现有的高管人员持股制度，使其发挥出应有的激励效果，减少盈余管理的机会主义倾向已势在必行。 　　(三)引入债权人“相机性控制”机制 　　所谓“相机性控制”是指当企业偿债能力不足时，在破产机制的作用下，股东作为所有者所拥有的企业剩余索取权和剩余控制权便转移到债权人手中。与股东相比，银行拥有更多的信息，可减少经理层与债权人之间的信息不对称，因为企业的商贸核算和贷款都是由银行进行的，银行对企业资产负债信息的掌握比股东更多、更准确。把债权人(尤其是银行)的“相机性控制”机制引入企业的治理结构，不但有利于提高ST或亏损的上市公司治理结构的效率，并且有助于控制公司盈余管理的银行借款动机的生成和强度。此外，还必须完善现行的信贷评估指标体系。在重视会计数据量化指标的基础上，适当考虑非量化指标的作用。在量化指标方面，除了继续以流动比率等财务报表的量化信息为参数外，应当考虑指标的全面性，增加产品与成长业绩、为顾客提供服务的业绩、企业内部经营管理业绩等指标，以鼓励公司管理者注重企业的长期经营效益。在非量化指标方面，还应当考核企业在行业中的技术领先水平、发展前景，以更加全面、公平地测定公司的偿债能力。 　　(四)完善股票发行制度，弱化企业盈余管理的IPO和配股、保牌动机 　　当前，股票发行制度正处于由核准制进一